2023-07-03 16:05:31 來源:財訊網
ETF期權是什么意思?
ETF(Exchange Traded Fund)指的是交易所交易指數基金,ETF期權指的就是這類基金的期權。ETF期權是指一種權利,ETF期權買方有權在約定時間,以約定價格買入或賣出約定數量標的資產。簡單來說,ETF期權到期后,你可以選擇行使該權利,獲得差價收益;也可以選擇不行使該權利,那么就會損失之前已支付的權利金。
ETF期權交易規則是什么?
ETF期權交易規則較為繁瑣,但是基本上和期權的交易規則保持一致,因而我們可以在滿足賬戶門檻開通后直接進行操作。
【1】ETF期權在交易方向上分為買方和賣方,對期權買方來說,期權是一種風險有限,理論收益無限的投資方式;而對于期權賣方來說,期權是一種收益有限,理論風險無限的投資方式。
【2】ETF期權中的認購期權分為買方和賣方兩種,認購期權買方是付出權利金,獲得期權合約賦予的在到期日,以約定價格買進50ETF基金的權利,但不承擔必須買進的義務 (買方看漲交易)。而賣方則是收取權利金,承擔買方一旦行權時,按合約規定賣出50ETF基金的義務。
【3】ETF期權中的認沽期權分為買方和賣方兩種,認沽期權買方是付出權利金,獲得期權合約賦予的在到期日,以約定價格賣出50ETF基金的權利,但不承擔必須賣出的義務(買方看跌交易)。而賣方則是收取權利金,承擔認沽期權買方一旦行權時,按合約規定買入50ETF基金的義務。
【4】ETF期權的到期月判斷是當月、下月、以及連續兩個季月,如當前月份為6月,則到期月份為6月、7月、9月、12月。
【5】ETF期權的行權價格至少一個平值、兩個實值、兩個虛值,一般是到期月份第四個星期三(遇法定節假日順延)開始行權。合約到期時,虛值期權到期價值歸零,實值期權既未申報行權,也未進行平倉,到期后價值也將歸零,需重點關注到期日風險。
【6】每張期權合約代表10000份50ETF基金。
總的來說,ETF期權的交易操作其實并不復雜,但是相關限制條款和風險卻是極大,因而我們要注意自身的操作倉位,謹慎重倉。
etf期權和股指期權的區別在哪?
【1】交易賬戶不同
ETF期權的交易賬戶一般來說是基于A股賬戶開立的期權賬戶。而股指期權則在期貨賬戶中交易。對于大多少沒有開立期貨賬戶的投資者,一般都是交易ETF期權為主,這也導致了ETF期權的流動性,一般情況下,會較股指期權好一些。
【2】標的不同
上證50與滬深300是ETF期權與股指期權共同的標的。而ETF期權有中證500ETF、創業板ETF、深100ETF是獨有的,股指期權則有中證1000是獨有的。兩者有相同的標的也有獨有的標的,投資者可以根據自己的投資偏好,選擇合適的標的。
【3】合約面值不同
目前,滬深交易所ETF期權的合約單位都是一萬,標的ETF的單價從2塊多到6塊左右,所以一張ETF期權的面值根據標的的不同,從2萬多到6萬左右。相對而言,中金所股指期權的合約面值會大很多。目前股指期權的合約單位為100元/點,比如滬深300指數在4000點附近,所以一張滬深300期權的面值就是40萬左右。投資者一定要根據自己的風險承受能力與投資計劃,合理選擇不同面值的期權進行投資。
【4】到期月份數量不同
目前,滬深交易所ETF期權的合約月份為4個,分別是當月、下月、下季月、隔季月。中金所的股指期權合約月份一共有6個,分別為連續三個近月和隨后的三個季月。所以在合約月份的選擇上,股指期權會更加靈活。
【5】組合保證金不同
目前滬深交易所已經推出了組合保證金,也就是說ETF期權交易可以使用策略保證金。這樣投資者在使用價差策略、賣跨策略、等策略時,可以節省保證金,提高資金利用率。而目前中金所還沒有推出組合保證金,所以交易股指期權時暫時不能使用策略保證金。
【6】交割制度不同
目前滬深交易所的ETF期權是每月第四個星期三到期,采取的是實物交割。而中金所的股指期權是每月第三個星期五到期,采取的是現金交割。
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