過度負(fù)債的原因有什么?

(一)導(dǎo)致企業(yè)自有資金不足和過度負(fù)債的外部原因。

經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌以后，企業(yè)由政府撥款改為向銀行貸款，使本屬向企業(yè)注入的資金變?yōu)槠髽I(yè)負(fù)債，雖然國家相繼擴大了直接融資市場，發(fā)展股票等證券市場，但跟不上企業(yè)對資金的擴張需求，資本市場的不發(fā)達(dá)及政策因素的限制，使企業(yè)難以通過直接融資渠道來增加企業(yè)的資本金;政府資金有限，負(fù)擔(dān)沉重，投入不足，難以保證國企資本金的需求;企業(yè)沉重的社會負(fù)擔(dān)也加劇了企業(yè)的高負(fù)債。

(二)企業(yè)自身管理不善，盈利能力差，是造成資產(chǎn)負(fù)債率偏高的內(nèi)部原因。

企業(yè)在激烈的市場競爭中求生存，圖發(fā)展，僅靠政策和外部環(huán)境是不夠的，更重要的是解決企業(yè)自身的問題，從內(nèi)部管理入手，塑造風(fēng)險承擔(dān)主體，強化約束機制，提高企業(yè)整體素質(zhì)，否則再好的機遇和政策也難以把握。從國有企業(yè)總體來看，效益普遍低下，盈利能力差，其積累資金很少甚至沒有，再加上產(chǎn)權(quán)不明，對經(jīng)營管理者缺乏監(jiān)督，國有資產(chǎn)流失嚴(yán)重，使原本有限的自有資金更為減少，形成高負(fù)債的資本結(jié)構(gòu)。

過度負(fù)債有哪些不良影響呢?

1.經(jīng)營不善。

引發(fā)企業(yè)收支性財務(wù)風(fēng)險。嚴(yán)重的易導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉通過負(fù)債經(jīng)營，企業(yè)可籌到大筆資金，但資金使用效果如何十分關(guān)鍵。若企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，經(jīng)營者不關(guān)注市場動態(tài)，產(chǎn)品銷路不暢，資金回收就會發(fā)生困難，必然使企業(yè)收不抵支，不能償還到期債務(wù)本息和股東報酬，引發(fā)收支性財務(wù)風(fēng)險。這種風(fēng)險是一種整體性風(fēng)險，將對全部債務(wù)的償還和股東的支付都產(chǎn)生不利影響。特別是在企業(yè)收不抵支發(fā)生虧損時，股東權(quán)益也隨之減少，從而減少作為償債保障的資產(chǎn)總額。虧損越大，以資產(chǎn)償還債務(wù)的能力越小。這就意味著企業(yè)面臨經(jīng)營失敗。

2.債務(wù)過多，期限結(jié)構(gòu)不合理，引發(fā)現(xiàn)金性財務(wù)風(fēng)險

企業(yè)大量地借入債務(wù)以滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要，但債務(wù)都需要到期償還，這就存在著現(xiàn)金流入、流出問題，如經(jīng)營者不合理地安排債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)，企業(yè)將在特定時限上，現(xiàn)金流出量超出現(xiàn)金流人量而產(chǎn)生到期不能償付債務(wù)本息的風(fēng)險，即現(xiàn)金性財務(wù)風(fēng)險。它是一種支付風(fēng)險，由于債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金流入的期間結(jié)構(gòu)不相匹配引起現(xiàn)金短缺而形成的。特別是在投資收益率較低時，當(dāng)企業(yè)在某個時期出現(xiàn)償債高峰，就會給企業(yè)持續(xù)經(jīng)營造成困難。

3.負(fù)債過多。

企業(yè)再籌資困難過度負(fù)債使企業(yè)的負(fù)債率增大，對債權(quán)人的債權(quán)保證程度降低，這就在很大程度上限制了以后增加負(fù)債籌資的能力，使企業(yè)未來籌資成本增加，籌資難度加大：

4.隨著負(fù)債的增加，成本不斷加大

負(fù)債經(jīng)營必須按期支付本息 隨著負(fù)債增加，成本不斷加大，且利率隨著經(jīng)濟形勢及資金供求關(guān)系的變化而變動，當(dāng)利率提高時成本亦隨之增加，過度負(fù)債的企業(yè)成本增加更快，企業(yè)盈利將減少，進(jìn)一步降低了企業(yè)的償債能力。