<th id="6mqwi"></th>
<ul id="6mqwi"></ul>
<th id="6mqwi"></th>
  • <strike id="6mqwi"></strike>
  • A股或現風格拉鋸 價值成長有望齊頭并進
    發布日期: 2022-02-15 11:54:52 來源: 中國證券報

    今年以來,受多重因素影響,A股市場波動加大,以銀行為代表的低估值板塊逆市走強,逐步演繹成為市場主線。

    展望后市,機構人士表示,在市場風格轉換過程中,低估值板塊仍是當前最優選擇,短期有望繼續走強。與此同時,逐步調整到位的成長股也開始顯現布局價值。后市風格拉鋸的概率較大,市場或呈現價值與成長雙主線并進的局面。

    低估值板塊仍是最優選擇

    2月14日,低估值品種顯著調整。在申萬一級行業中,非銀金融、建筑材料、房地產、銀行等板塊跌幅居前。與之對應的是,CRO、鋰礦等賽道股迎來反彈,藥明康德、寧德時代、天齊鋰業等龍頭股顯著上漲。

    這是否預示低估值板塊行情將告一段落?多家機構認為,低估值板塊仍是當前最優選擇,有望繼續走強。

    首先,“穩增長”投資邏輯不斷強化。華安證券策略團隊表示,新冠治療藥物獲批相當于在國內疫情防控措施的基礎上,增加了一份保險和保障。這無疑有利于國內經濟增長。

    其次,低估值品種的估值有修復空間。粵開證券首席策略分析師陳夢潔表示,以申萬高市盈率指數與低市盈率指數的比值來觀察,過去5年,可以分為兩個階段:2017年-2020年,低市盈率相對占優;2020年至今,高市盈率相對占優。從均值回歸的角度上看,低估值品種的估值仍有修復空間。

    最后,歷史經驗顯示,金融、地產等低估值板塊與信用環境更相關。在“寬信用”的環境下,這些板塊估值將持續修復。興業證券策略分析師張啟堯表示,在歷次“穩增長”過程中,社融數據都是影響市場預期的重要信號。1月社融放出“天量”,將進一步堅定市場信心。類似于2014年7月,在6月社融數據公布并超出預期后,金融、地產、有色等板塊帶動市場上漲。

    成長板塊調整接近尾聲

    近兩個月A股持續震蕩調整,在主要指數中,創業板指調整幅度最大,成長風格顯著受挫。

    “從調整的幅度和時間上來看,當前創業板指調整已較為充分。”陳夢潔表示,創業板大幅調整的主要誘因是,在全球資本流動加速的背景下,投資者對于海外資產的不確定性擔憂持續上升。但隨著我國資本市場改革不斷深化,A股市場的獨立性正在增強,海外市場波動僅是擾動因素,并非主導因素。近期創業板指的調整已充分消化了高估值因素,目前估值已回落至近5年的均值水平。

    從歷史上看,華泰證券策略分析師張馨元認為,當下市場風格拉鋸的概率較大,或出現價值與成長雙主線并進的局面。

    “去年四季度以來,穩增長主線與成長板塊股價走勢的剪刀差持續擴大。以史為鑒,流動性變化并非是新風格確立的充分條件,業績剪刀差顯著反轉是必要條件,但目前并不具備。”張馨元表示。

    中銀證券認為,長期看,在業績趨勢不變的前提下,對于投資者來說,科技成長股的左側布局機會逐漸顯現。

    后市布局兩條主線

    針對當前市場走勢,投資者該如何布局?不少機構認為,階段表現占優的低估值品種和顯著調整后的成長風格,當前都有配置價值。

    張馨元建議關注兩條主線:一是受益于國內寬信用但不受制于海外緊貨幣的非金融央企,包括電力電網與傳統能源等行業;二是智能車與數據基建板塊。

    華安證券策略團隊表示,后市可關注四個方向。第一,信貸“開門紅”背景下,“穩增長”預期進一步強化,重點關注建筑建材、城市管網改造、鋼鐵及地產產業鏈。第二,繼續看好中期成長方向,成長風格經過顯著調整,已具備布局的價值。第三,關注金融板塊中的銀行、券商,并關注受益于長端利率上行預期下的保險。第四,在消費方面,短期重點關注旅游、機場、餐飲、休閑服務等出行鏈條,中長期把握乳制品、調味品以及食品加工等必選消費品機會。在主題方面,繼續關注數字經濟、國企改革相關主題投資機會。

    東北證券表示,行業配置上,關注預期轉好的大眾消費、TMT、新舊基建,以及調整后性價比較高的醫藥、新能源、半導體等。首先,從預期改善角度看,關注受益于防疫政策日趨科學精準的大眾消費(旅游、酒店、航空、餐飲)、元宇宙催化的傳媒、“十四五”數字經濟規劃落地利好的計算機;其次,從政策導向角度看,低估值的建筑建材、新基建等值得關注;最后,從估值性價比角度看,關注景氣度較高且近期調整幅度較大的中藥、新能源材料、半導體設備等。

    關鍵詞:

    推薦內容

    ?
    主站蜘蛛池模板: 免费在线观看你懂的| 麻豆安全免费网址入口| 秋霞日韩一区二区三区在线观看| 国产美女在线播放| 久久99精品免费视频| 色伦专区97中文字幕| 国产高跟踩踏vk| 久久久久777777人人人视频| 欧美精品18videosex性欧美| 国产一区二区三区欧美| 2021年最热新版天堂资源中文| 成年女性特黄午夜视频免费看| 亚洲国产精品一区二区久久| 美日韩一区二区三区| 国产精品亚洲欧美大片在线观看| 东京一本一道一二三区| 果冻传媒麻豆影视在线观看免费版| 制服丝袜在线不卡| 黑人操亚洲美女| 处女的诱惑在线观看| 久久中文字幕免费视频| 日韩大片在线永久免费观看网站 | 日日插人人插天天插| 亚洲天堂电影网| 精品欧美成人高清在线观看2021| 国产欧美在线不卡| a级毛片免费全部播放| 日产精品卡一卡2卡三卡乱码工厂| 九九九精品视频免费| 正在播放年轻大学生情侣| 啦啦啦www免费视频| 国产精品白丝在线观看有码| 在线观看国产剧情麻豆精品| 中文字幕在线精品| 日韩精品成人一区二区三区 | 亚洲欧美另类中文字幕| 精品国产第一国产综合精品| 国产在线高清精品二区 | 日韩在线国产精品| 亚洲成A人片在线观看无码 | 99re6这里只有精品视频|