當地時間7日，歐洲央行副行長德金多斯在英國倫敦就“歐元區的通脹前景和貨幣政策”發表演講，重點關注了歐元區當前的通脹環境以及歐洲央行的貨幣政策應對措施。

德金多斯表示，當前歐元區潛在價格壓力依然強勁，但已出現緩解跡象。

德金多斯說，近幾個季度，歐元區經濟普遍陷于停滯。高物價和融資條件收緊拖累了家庭支出和私人投資。制造業受到的打擊尤其嚴重，但服務業和勞動力市場仍然活躍。據歐盟統計局的初步數據，雖然通脹率仍然過高，但已從去年10月的10.6%峰值下降至6月的5.5%。不包括能源、食品和煙酒價格核心通脹率5月份下降至5.3%，但估計6月份略有上升至5.4%。

(資料圖片)

美國新聞網站NewsBeezer報道截圖

德金多斯表示，為了應對通脹飆升，歐洲央行采取了多項政策措施。去年7月開啟加息進程，累計加息400個基點。

歐洲央行行長拉加德日前則表示，歐洲央行7月可能會繼續加息，以應對歐元區居高不下的通脹。

中國社科院歐洲所研究員孫彥紅接受中央廣播電視總臺環球資訊廣播記者采訪時說，自2021年以來，歐洲的通脹經歷了兩波高漲期。雖然歐洲央行持續加息，但當前高通脹仍然是歐洲經濟面臨的最棘手難題。

第一階段是2021年，受全球經濟復蘇過程中供需錯配影響，歐盟和歐元區通脹率突破2%；第二階段，是烏克蘭危機爆發后，歐洲能源和糧食價格高漲推動通脹。 這兩波通脹高漲的共同特點，是總供給受到較大沖擊，因此通過收緊貨幣政策來抑制需求，但效果有限。特別是受到能源價格飛漲的影響，2022年10月，歐盟和歐元區的通脹率一度飆升至兩位數。雖然自2022年11月起，由于歐盟對天然氣實行限價，能源價格開始大幅回落，通脹也開始走低，但由于此前能源和糧食價格猛漲的時間持續較長，已經形成向其他部門和行業的傳導機制。因此，剔除能源和非加工食品價格變化后的核心通脹率始終在高位運行。 此外，在過去兩年高通脹的背景下，歐洲的實際工資偏低。近期，隨著各國政府紛紛停發補貼，勞動者對實際工資的水平更加敏感，在新的勞資談判中要求增加工資的訴求非常強烈。預計未來歐洲的工資水平將出現較大幅度的上漲，而這又將對通脹形成助推壓力。

路透社報道截圖

孫彥紅分析指出，決定未來歐洲央行貨幣政策走向的主要因素集中在四個方面：

第一，是整體通脹率和核心通脹率。歐洲央行貨幣政策的終極目標是將整體通脹率控制在2%以下，但當前仍然在5%以上，而核心通脹率的走勢又非常關鍵。如果核心通脹率不能進入可持續的下行通道，整體通脹率就不太可能回到2%以下。 第二，要看投資和消費數據。歐洲央行自2022年7月以來已經加息8次，當前歐元區主要再融資利率已經達到4%的高水平，這個利率水平將如何影響投資和消費、進而在多大程度上抑制經濟增長，也是歐洲央行要密切關注的。 第三，是衡量歐元區銀行體系韌性方面的數據。隨著數次激進加息，歐元區企業借貸違約的風險增加了，也使得銀行壞賬的風險增加了。極力避免出現銀行業危機，是歐央行的關注點。 第四，隨著利率大幅提高，歐元區外圍國家的國債收益率開始顯著提升，這可能造成歐元區債務市場的動蕩。 總體上看，鑒于歐洲的核心通脹率仍然在高位，而遏制通脹仍然是當前歐央行的首要任務，預計今年下半年歐央行還會適度加息。但考慮到繼續加息可能對經濟增長、對銀行體系和對債務市場造成沖擊，預計歐央行會更為謹慎行事，不太可能繼續激進加息。

素材來源丨環球資訊廣播《直播世界》

總臺記者丨康炘冬 楊卓英 董晶晶 印梅梅

編輯丨林維 李皓

簽審丨李修莉 蔡耀遠

關鍵詞：